Limites de position Échange - fixer des limites sur le nombre total de positions qu'un trader ou un groupe de commerçants peut détenir dans des contrats d'options du même côté (call ou put) du marché. Leur objectif est d'empêcher le contrôle et la manipulation du marché par quelques acteurs et de limiter les spéculations excessives susceptibles de déstabiliser le marché. Selon l'échange. Les limites de position peuvent être fixées en nombre de contrats ou en unités totales de la marchandise. Dans les marchés boursiers, la limite dépend du volume de négociation des options et du nombre d'actions en circulation du stock sous-jacent. Pour les titres fortement négociés, la limite est habituellement de 25 000 contrats d'achat ou de vente, mais certaines options d'indice ont des limites beaucoup plus élevées et la négociation de titres moins actifs peut être limitée à 4 500 contrats. Certaines bourses de marchandises permettent d'exempter de ces limites les cas de couverture de bonne foi et certains postes de gestion des risques à des négociants qualifiés et à des arbitragistes. Copyright copy 2017 WebFinance, Inc. Tous droits réservés. La duplication non autorisée, en tout ou en partie, est strictement interdite. Les échanges d'options de titres définissent les limites de position pour les classes d'options sur actions désignées. Ces limites définissent les limites quantitatives de position en termes de nombre équivalent d'actions sous-jacentes (décrites ci-dessous) qui ne peuvent être dépassées à aucun moment sur le côté haussier ou baissier du marché. Les positions de compte excédant les limites de position définies peuvent être soumises à des restrictions commerciales ou à une liquidation en tout temps sans notification préalable. Les limites de poste sont définies sur les sites Web réglementaires et peuvent changer périodiquement. Certains contrats ont également des exigences de limite à court terme (les limites de position à court terme sont appliquées du côté du marché pour les contrats qui sont dans le mois expirant le plus proche a émis). Les commerçants sont responsables du suivi de leurs positions ainsi que des quantités limites définies pour assurer la conformité. Les informations suivantes définissent la façon dont les limites de position sont calculées Les limites de positions d'options sont déterminées comme suit: Direction de marché haussière - les positions à court terme d'appel à court terme sont agrégées et quantifiées en actions équivalentes. Direction du marché baissier - les positions à court terme d'appel à court terme sont agrégées et quantifiées en termes d'actions équivalentes. Les exemples suivants illustrent le fonctionnement des limites de position: Le client A, qui est long de 25 000 appels XYZ, peut en même temps être court de 25 000 appels XYZ, puisque les positions longues et courtes dans la même catégorie d'options (C.-à-d. Dans les appels seulement ou dans les mises seulement) sont sur des côtés opposés du marché et ne sont pas agrégé Le client B, qui est long 25.000 appels XYZ, peut en même temps être long 25.000 XYZ met. La règle 4.11 n'exige pas l'agrégation des positions longues et longues (ou short call et short put), puisqu'elles se trouvent sur des côtés opposés du marché. Le client C, qui est long 20.000 appels XYZ, ne peut pas en même temps être plus court que 5.000 XYZ met, puisque la limite de 25.000 contrats s'applique à la position globale des appels longs et court met en options couvrant le même titre sous-jacent. De même, si le Client C est également à court de 20 000 appels XYZ, il ne peut pas simultanément avoir une position longue de plus de 5 000 XYZ puts, puisque la limite de 25 000 s'applique séparément à l'agrégation des positions short call et long put dans les options couvrant Le même titre sous-jacent. Notifications et restrictions: IB enverra des notifications aux clients concernant les limites de position d'option aux moments suivants: Lorsqu'un client dépasse 85 de la limite permise IB enverra une notification indiquant que ce seuil a été dépassé Quand un client dépasse 95 de la limite permise IB Placera le compte en clôture seulement. Cet état sera maintenu jusqu'à ce que le compte soit inférieur à 85 de la limite autorisée. Les nouvelles commandes placées qui augmenteraient la position seront rejetées. Les limites de position sont fixées sur le côté long et court du marché séparément (et non netted out). Les négociants peuvent utiliser une position sous-jacente comme une quothedge si ils sont au-dessus de la limite sur le côté long ou court (les options d'indice sont revues au cas par cas aux fins de déterminer quels titres constituent une couverture). Les informations relatives à la position sont regroupées dans les comptes et les comptes connexes sous contrôle commun. Définition des comptes liés: IB considère les comptes liés comme étant tout compte dans lequel un individu peut être considéré comme ayant une influence sur les décisions de négociation. Cela comprend, sans toutefois s'y limiter, l'agrégation d'un sous-compte de conseiller avec le compte des conseillers (et les comptes sous contrôle commun), des comptes conjoints avec des comptes individuels pour les parties communes et les comptes d'organisation (lorsqu'une personne est inscrite à titre de dirigeant ou de commerçant ) Avec d'autres comptes pour cette personne. Exceptions de limites de position: Les règlements permettent aux clients de dépasser une limite de position si les positions sous contrôle commun sont des positions couvertes telles que spécifiées par l'échange concerné. En général, les couvertures autorisées par les autorités de réglementation américaines reconnues dans le système de l'IB comprennent les couvertures de positions sur actions, les conversions, les conversions inversées et les spreads de caisse. Actuellement, les stratégies de collier et de collier inverse ne sont pas couvertes par des protections dans le système de l'IB. Pour plus de détails sur les exemptions de couverture admissibles, se référer aux règles de l'organisme d'autoréglementation pour le produit concerné.
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